L'investissement à impact
En 2007, le terme « investissement à impact » (ou impact investing) a été introduit aux États-Unis.
Selon le Global Impact Investing Network (GIIN), un investissement dit “à impact” vise à générer un impact social et environnemental concret, tout en garantissant un rendement financier.
En d’autres termes, il s’agit d’investir dans des projets qui ont à la fois un impact positif sur la société et l’environnement, ainsi qu’un potentiel de profitabilité.
Aujourd’hui, un des objectifs de ces investissements est de contribuer à l’atteinte des 17 Objectifs du Développement Durable (ODDs ou SDGs).
Les exigences de l'impact
3 principes :
- L’intentionnalité : Volonté concrète de l’investisseur de générer un bénéfice social ou environnemental mesurable via son investissement
- L’additionnalité : Contribution directe de l’investisseur permettant d’accroitre l’impact net positif des entreprises en portefeuille. Matérialisation de l’intentionnalité de l’investisseur
- La mesure : Évaluation des externalités sociales et environnementales des investissements effectués. Communication des mesures d’impact
La règlementation
L'appellation "impact"
L’appellation « impact » pour un fonds est encadrée au niveau européen dans une démarche d’unicité autour des critères ESG.
- C’est la SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation), une réglementation applicable aux PSI (Prestataires de Services d’Investissement) et gestionnaires d’actifs qui impose les termes de cet encadrement
- La réglementation définit 3 catégories : « article 6 » (sans objectif ni exigence), « article 8 », et « article 9 »
- Certains secteurs d’activités sont prohibés pour les fonds article 8 et article 9 en raison de leur mauvais impact ESG
- C’est notamment le cas de la défense, de l’exploitation pétrolière ou minière, des activités dans des zones susceptibles de permettre le travail des mineurs ou le travail forcé, etc.
Les fonds article 8
- Objectif de durabilité
- Pas de critère contraignant
- Fournissent des informations claires sur leur politique d’investissement durable
- Tiennent compte des critères ESG dans le cadre du processus d’investissement
Les fonds article 9
- Vocation d’investissement durable
- Critères contraignants de mesure de l’impact et des résultats au niveau environnemental et social
- Doivent fournir des information détaillées à propos de l’intégration des critères ESG dans leurs processus
- Objectif de minimisation des externalités négatives
La Commission Impact
La Commission Impact de France Invest a été créée en 2012 et rassemble actuellement des sociétés de gestion qui ont pour objectif d’investir dans des projets entrepreneuriaux à impact.
Panorama des acteurs
56 sociétés cherchent à conjuguer rendement financier et impact positif sur la société et l’environnement.
Quelques participations
- MIIMOSA : plateforme de crowdfunding à impact
- LES RIPEURS : collecte de déchets de chantiers pour valorisation
- ILEK : distribution de biogaz et d’électricité 100% renouvelables
- SATELIA : solution de télésurveillance inclusive
- VÉLOGIK : leader de la maintenance B2B industrielle de vélo
- CHROMAVISO : spécialiste de l’éclairage circadien pour soins de santé
Tous ces investissement respectent les 3 piliers de l’impact : l’intentionnalité, l’additionnait et la mesure.
Focus sur un investissement : nextProtein
Equity Story
- Levée de fonds en avril 2020 (série A) pour 10,2 M€ auprès de RAISE Impact, Telos Impact, Althelia Funds (Mirova), et de Business Angels
- Première levée de fonds seed en janvier 2017 auprès de Kima Ventures, Anaxago, et de Business Angels
- Fondé en 2014 par Syrine Chaalala et Mohamed Gastli avec la volonté de pérenniser la production alimentaire
Contexte de marché
- Les défis alimentaires sont un sujet clé au niveau mondial :
- Démographie en très forte croissance
- Enjeux environnementaux multiples (émissions de gaz liées à l’élevage et l’agriculture, réchauffement et dérèglement climatique, etc.)
- Changer les modes de consommation prend du temps
- Les défis alimentaires sont un sujet clé au niveau mondial :
Rationnel d'investissement
- Soutenir le développement d’une start-up qui se positionne sur une problématique centrale
- Secteur en forte progression qui va être la cible de croissances externes dans la prochaine décennie
- Stratégie disruptive et moins radicale pour le consommateur en impactant l’alimentation des animaux et des plantes
