Longtemps perçu comme une niche, le marché secondaire du private equity s’est imposé comme un segment structurant de l’écosystème du capital-investissement. À l’échelle mondiale, il représente 220–250 Mds$ de volume en 2025, avec une croissance annuelle de 18 % depuis 2018. En France, cartographiée pour la première fois par France Invest, le marché recense 12 Mds€ de transactions sur 50 opérations.
La Conférence Secondaire
Lors de la Conférence Secondaire organisée par Les Echos Capital Finance le 7 avril 2026, 11 intervenants seniors issus de 8 structures de référence ont décrypté les grandes mutations d’un marché en pleine transformation, autour de trois tables rondes :
𝐋𝐏-𝐋𝐞𝐝
Entre sous-capitalisation persistante et pricing sous tension, les millésimes 2018–2019 peinent à trouver preneurs, tandis que l’IA générative et les tensions géopolitiques brouillent les valorisations en 2026.
𝐆𝐏-𝐋𝐞𝐝
Les fonds de continuation s’imposent comme une réponse structurelle aux 32 000 sociétés non cédées dans les portefeuilles mondiaux. Avec 19 transactions recensées en France pour 7,16 Mds€, la gouvernance et l’alignement d’intérêts deviennent les enjeux centraux.
𝐄𝐯𝐞𝐫𝐠𝐫𝐞𝐞𝐧
Portés par ELTIF 2.0, les véhicules semi-liquides connaissent une croissance spectaculaire (×3 en deux ans), mais la pédagogie auprès des nouveaux investisseurs privés et la vigilance sur les frais restent des défis majeurs.
Structures représentées
Ares Management (Secondaries Group), Campbell Lutyens, Coller Capital, Evercore, Flandrin Capital, Rockby, Seven2, Willkie Farr & Gallagher LLP Paris